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綠色金融發展 香港大有作為
Hong Kong has great possibilities on developing green finance
本刊記者 何潔霞 [第3405期 2017-11-13發表]
 
▲香港行政長官林鄭月娥於10月11日,發表任內第一份施政報告,以“創新”、“互動”、“協作”為管治重點,政府將帶頭在下個財政年度發行綠色債券,以推動內地、“一帶一路”沿線、以至國際投資者透過香港的資本市場為綠色項目融資。
 
香港行政長官林鄭月娥於10月11日,發表任內第一份施政報告,以“創新”、“互動”、“協作”為管治重點,香港政府將帶頭在下個財政年度發行綠色債券,以推動內地、“一帶一路”沿線、以至國際投資者透過香港的資本市場為綠色項目融資。
 
有識之士認為,亞洲地區近年大力發展綠色債劵,以應對環境議題,中央及香港政府都提出發行綠色債劵,推動內地及香港的綠色項目,中央政府及香港政府有責任建立完善機制,確保融資用得其所:中國內地綠色債劵指引,包括支持煤碳項目融資這些並非真正的綠色項目。若所謂的綠色債劵沒有準則,沒有清晰定義、最佳範例及監管機制,將難以阻擋一些洗綠項目大肆融資。為此,本刊記者特別採訪多位專家,探討如何利用綠色債劵解決環境問題,否則最終融資市場容易淪為大機構、大型基建的洗綠融資工具,其解決環境問題、應對氣候變化及可持續發展的成效存疑。
 

建議推行七項措施

 
團結香港基金副總幹事及政策研究院主管黃元山接受本刊記者採訪時表示,團結香港基金較早前發表《概況報告:香港綠色債券市場策略發展》,指香港作為國際金融中心,有發展綠色金融潛力,建議港府推行七項措施以進一步開拓綠債市場,具體包括由港府牽頭推出“合資格綠色債券”計劃;成功通過認證的綠債發行人可獲政府補貼審查認證的費用;港府可為綠色建築等項目發行綠債;成立跨部門委員會推動綠色債券市場發展;香港金管局投資原則符合聯合國責任投資原則UNPRI;港交所可以積極推進綠債上市進程;盡快落實開通債券通的南向通。
 
他繼續說,現時內地的綠債發行量大,在全球綠債市場上是最大持份者,未來相信會繼續扮演重要角色,而香港因應地理優勢具有發展綠色金融潛力。香港發展綠色金融的過程中無可避免會帶來陣痛,由於市場需時發展,難以一次過完成,他期望香港政府可以扮演倡導者角色,在發展過程中減輕陣痛。
 
對於香港債市表現一般,黃元山認為香港在背靠祖國下,已有一定潛力發展綠色金融,不能因應現時債市發展一般而放棄,反而應該推動更多措施發展綠債市場以突破現時的瓶頸位置,包括盡快開通債券通的南向通部分,讓內地投資者可以購買香港債券,以吸引更多發行者來港發債。
 
他又說,綠色債券要達至國際標準必須經過外部審查,而進行有關的認證會令發債成本增加0.01%至0.1%。他建議香港政府為成功通過認證的發行人補貼認證費用。另外,亦建議金管局動用外匯基金三分一資金做責任投資,為推動綠色債券起牽頭作用。
 

預計會持續升溫

 
而香港中國銀行策略員羅羽庭也認為,綠色債券市場發展潛力不容小覷。近年綠色債券在全球各個金融市場興起,成為投資界的熱點。在國際社會與中國內地日益著重環保減碳、新能源與企業責任的氛圍下,預料綠色債券的熱潮將會持續升溫。
 
他強調,香港市場可抓緊相關市場趨勢,進一步鞏固國際金融中心的地位。他指出,綠色債券應當具備的特質是鼓勵發展環保事業、減少污染的新興金融工具之一,其結構和價格與一般債券無異,但所籌集的資金必須用於清潔能源、節能減碳等項目或業務。根據國際組織 International Capital Market Association 訂立的綠色債券原則(Green Bond Principles),綠色債券須有四大組成部分,一是募集資金用途(Use of proceeds),即發行債券所得的資金必須用於綠色項目,包括再生能源、減排、持續發展、氣候變化相關等項目,並須在法律文件上作適當披露;二是項目評估與篩選的過程(Process for Project Evaluation and Selection),綠色債券發行人須明確指出其選定綠色項目的過程、條件等;三是籌得款項的管理(Management of Proceeds) ,發行人須提供妥善追蹤有關款項的機制,設定程序確保該筆資金用於綠色項目上; 四是完善的匯報(Reporting),發行人應能隨時提供相關綠色款項配置的資訊,透過完善的溝通機制盡量提高資金使用的透明度。
 
他笑說,中國成為綠色債券最大發行國,綠色債券由西方先進國家率先推出與發行,但中國內地在國家政策推動下,自去年底開展綠色債券市場後,目前已成為綠色債券的最大發行國,發行規模達 190 億美元(約 1,270 億元人民幣),佔全球發行總額的四成),並大力推動全球綠色債券發行規模達歷史新高。
 
他更指出,目前最主要的推動力,是發展綠色金融已成為了國家的重要戰略之一。國家“十三五”規劃綱要中明確提出建立“健全現代金融體系”,其中包含發展綠色金融。人民銀行、發改委等多個部委都出台了“關於構建綠色金融體系的指導意見”。去年中國作為 G20 峰會的主席國,也將綠色金融列入議題,並提交了“G20 綠色金融綜合報告”。國家推動綠色金融,是透過選擇性融資渠道與政策紅利,推動全國經濟結構轉型、“供給側改革”的重要途徑。一方面在信貸上重點支持節能環保產業發展,另一方面,加快推動企業退出“兩高一剩”行業。
 
他分析指,中國對綠色項目的投資需求達2萬億至4萬億元人民幣,大部分須透過民間資本支持,故預料中國未來對綠色信貸的需求會持續升溫。他認為香港可積極配合綠色金融發展的熱潮,大力發展綠色債券。未來香港可爭取在綠色債券的議題上擔當重要角色,以進一步凸顯國際金融中心的優勢。首先,在國家綠色戰略中發揮“超級聯繫人”角色,一方面打造有利的綠色融資平台,積極協助內地企業和金融機構在境外發行綠色債券,吸引香港和海外基金參與投資,另一方面,協助海外投資者進入境內債券市場,投身國內增長迅速的綠色金融發展。同時,作為最大的離岸人民幣市場,透過鼓勵企業和金融機構發行人民幣計價的綠色債券,進一步推進人民幣國際化發展。再者,積極建立綠色金融品牌,打造綠色金融產品的平台,透過政策紅利、稅務優惠等,吸引各類機構在香港建立綠色債券指數、基金,鼓勵商業銀行向零售投資者推廣財富管理產品,從而提升香港作為國際金融中心的角色與地位。而銀行業界也可把握機會,研發相關的創新性債券產品,擴闊債券市場的發展空間及潛力。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



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