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上半年核心盈利跌兩成 醜聞打擊港鐵信用
[ 2018-08-10發表]
[經濟導報網訊]
 
資料圖片。香港商報
 
港鐵(066)昨日公佈中期業績,上半年賺70.83億元,按年跌5.3%;期內,核心盈利46.48億元,按年跌20.5%。其中,經常性業務盈利44.83億元,按年僅增500萬元;物業發展盈利亦只有1.65億元,較上年同期大跌88%。每股基本盈利1.18元,擬派中期息每股0.25元,可以股代息,與去年同期相同。
 

物業發展盈利大跌88%

 
今年首6個月,港鐵本港客運業務總收入升4.1%至93.28億元,本港車站商務總收入增10.3%至30.75億元,而各主要車站商務業務均錄得強勁增長。然而,因年度獎金的會計撥備令員工薪酬開支上升,導致EBITDA跌1.7%至41.01億元,該撥備在去年同期並未計提。啟用新資產導致折舊和攤銷費用增加,以及每年非定額付款開支亦有所上升,EBIT因而下跌13%至11.48億元。
 
港鐵業績報告指,今年本港物業發展利潤將取決於“日出康城”第四期發展項目“晉海”及“晉海Ⅱ”能否獲發入夥紙,目前預計今年年底可獲發。港鐵又稱,視乎市場情況,正計劃在未來12個月左右為四項物業發展項目進行招標,包括何文田站第二期、“日出康城”第11期、黃竹坑站第三期以及油塘通風大樓發展項目。以上物業發展項目預計可提供約4200個住宅單位。在香港以外的地區,集團正就多項有潛力的鐵路或與鐵路相關之物業發展項目商討投標前準備工作。 
 
展望下半年,港鐵期望於9月份達成高鐵(香港段)通車目標,惟須視乎與政府落實未來營運安排的情況而定。隨著經濟強勁增長,抵港旅客人數回升,港鐵本港客運業務乘客量應會有進一步增長。至於近期車站商務及物業租賃業務的趨勢方面,預料會繼續受市況改善帶動。
 

機構看淡港鐵 下行空間有限

 
港鐵人事大地震後,前天復牌挫2.57%,收41.7元;昨早續跌至40.7元,跌2.4%。大行普遍看淡港鐵前景,惟亦有評級機構撐港鐵維持現有評級。例如,高盛證券指,港鐵項目超支是導致股價短期不明朗的因素,而對管理層換班及沙中線工程問題及其導致的結果未發表意見,只認為將會延長公司與政府就沙中線超支的談判過程。基於公司股價仍有下行空間,該行維持對港鐵的“沽售”評級,惟目標價由39元調高至42.5元。
同時,美銀美林也表示,港鐵管理層換班對穩定的日常業務操作的影響可控,但沙中線事件對港鐵財務的最壞影響相當於每股損失2元,其中並未包括港鐵需要就工程修正工作所承擔的費用。該行還稱,港鐵現時估值昂貴,加之沙中線工程超支及香港鐵路長遠毛利受壓等因素,他們將維持對其“遜於大市”的評級,目標價42.5元。
  
面對沙中線工程等問題,美銀美林認為,港府應與港鐵尋求發展鐵路項目的新合作關係,政府或會期望港鐵未來成為鐵路擁有者及營運商,令港鐵管理層能夠基於公司利益而發展業務。可是,港鐵未來可能不願意,或沒有能力取得大額鐵路項目。
評級機構標普則表示,沙中線建造醜聞事件對公司信用造成負面打擊,而管治受玷污企業以及管理層震蕩,將有不可預見的財務成本,或令港鐵信用轉弱。惟標普亦強調,並不擔心港鐵信貸評級遭降低,因相信有需要時港鐵可獲港府強力支持。
 
資料圖片。香港商報
  

紅磡站事件或致沙中線晚通車

 
港鐵沙中線工程事件涉及報告造假,事態十分嚴重,或影響通車日期,工程造價亦存隱憂。港鐵表示,截至今年6月底,沙中線工程已完成86%,大圍至紅磡段所有新建車站結構工程已大致完成;惟港鐵昨發佈中期業績時指,通車日期須視乎紅磡站相關核實及安全測試工作進度及結果,以及其他相關事項而定。
  
業績會上,港鐵行政總裁梁國權表示,沙中線問題不論檢測方法如何,乘客安全始終為首要考慮。他指,截至今年6月底,工程已完成86%,大圍至紅磡段已大致完成,通車日期則視乎紅磡站月台相關核實及安全測試工作進度;而紅磡至金鐘段目標完工日期仍維持在2021年。至於土瓜灣站沉降問題,公司常務總監金澤培解釋,現時該站項目沉降程度平穩,而此亦屬工程項目常見現象。
  
業績報告亦指,港鐵已完成對有關沙中線委託協議下主要建造工程造價估算的詳細評估,並已於去年12月提交政府審核,最新估算為873.28億元,當中包括增加應付公司的項目管理費用,較原來主體工程造價上調165.01億元,升幅為23%,惟最新工程造價估算將可能會受紅磡站月台層板核實或安全測試任何顯著不利結果所影響。
  

港鐵尚未收到政府申索 

 
港鐵續指,倘公司違反沙中線協議,包括其對項目管理服務的保證,政府有權向公司提出申索,並根據各個沙中線協議,政府可就其因公司在履行相關的沙中線協議下之義務所犯的疏忽,或就其因公司有任何違反該等協議而蒙受的虧損獲公司作出彌償。
  
根據沙中線委託協議,港鐵就沙中線協議所產生或相關的總法律責任(傷亡除外)設有上限,此上限相等於公司在沙中線協議下收到的費用。截至中期報告發表之日,港鐵並未收到由政府提出的申索。
  

事件或影響工程造價估算

  
港鐵表示,將繼續採取措施以釋除公眾疑慮,並就工程安全性提供保證。為回應對紅磡站擴建部分月台的指控,公司已委託獨立第三方對該月台進行安全測試。港鐵續指,紅磡站月台的核實或安全測試所引致的任何重大不利後果,均可能影響最新造價估算。
  
截至6月底,特區政府應付港鐵的沙中線前期工程成本及銜接工程成本為1.96億元;期內,港府仍須向公司支付的沙中線前期工程成本及銜接工程成本金額為12.29億元。
  
港鐵強調,將與行政長官會同行政會議委任的調查委員會通力合作,以調查有關紅磡站擴建部分的連續牆及月台層板事宜、公司項目管理和監督制度是否完備以及其他事項。
 
來源:香港商報
(責編:陽)



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